2017年08月11日 星期五

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第A01版:首版
治理水污染,保护水环境
深入学习贯彻习近平总书记重要讲话精神坚定不移推进国有企业改革发展
大连港集装箱码头股权整合暨大连集装箱码头有限公司合营合同签约仪式举行
集中整治第一天,问题地带焕然一新
挖掘遏制重特大事故“大连经验”
大部分项目完成任务过半
别人返场她离场偶像应该学会“下落不明”
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第A02版:大连城事
科学家公寓楼道内清出约16吨杂物
老虎滩周边一天劝离数百辆违停
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第A03版:大连城事·专题
紧盯四处区域,严防拽客行为抬头
“黑车”无影踪,宏孚桥焕然一新
第A04版:大连城事·专题
被文明执法感动,占街商贩主动撤离
金家街山体公园清净了
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第A05版:大连城事·资讯
“中华环保世纪行在大连”活动启动
温馨气象
大连将推广癌症检测试剂公益项目
新商报体验营今天开讲
简讯
第A06版:今日政事
深入学习贯彻习近平总书记重要讲话精神坚定不移推进国有企业改革发展
大连港集装箱码头股权整合暨大连集装箱码头有限公司合营合同签约仪式举行
决定8月29日、30日举行常委会第三十五次会议
市政协党组理论学习中心组(扩大)召开学习会议
第A07版:今日城事
大部分项目完成任务过半
关于3起扶贫领域侵害群众利益典型问题的通报
挖掘我市遏制重特大事故经验
换一个角度体验东风本田全新一代CR-V
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第A08版:今日政事
大连市2017年15项重点民生工程项目进展情况统计表
第A09版:今日政事
(上接A08版)
第A10版:商·资本日记
因房屋质量问题不收房 责任如何认定?
风险释放 债市回暖迹象明显
三重机制打造稳定收益
商标在日本被抢注后该如何应对?
避险需求促使瑞郎日元上涨
大连商品交易所期货行情一览表
彩票
掘金细分市场的真龙头
第A11版:新闻朋友圈
一个医生的另类工作计划
别人返场她离场偶像应该学会“下落不明”
第A12版:记者视线
开车看手机危险系数超毒驾酒驾
8月的大连,朝霞、晚霞、鱼鳞云、月偏食……
第A13版:休闲茶海
“茶界萌宠”上市火爆不逊去年
立秋后,泡对这杯菊花
公告
探秘T90安全体验营 见证“五星安全状元”
普洱茶为什么在超市很少见?
第A14版:网后文娱
娱情知道
一个拳王的被营销故事
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第A15版:赢周刊
绅士必杀技
丁酉仲秋城堡情臻宝人月两团圆
月圆中秋 赏味大香
每一张娇颜都值得被宠爱
棒棰岛宾馆“兰亭雅月”中秋月饼礼盒温情上市
2017大连日航饭店“唐拉雅秀”文化系主题月饼隆重上市
来自大连雅乐轩的中秋问候
第A16版:赢周刊
爱的时光
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掘金细分市场的真龙头

2017-08-11

  消息面上,中国7月CPI同比1.4%,预期1.5%,前值1.5%,环比0.1%,前值-0.2%,7月PPI同比5.5%,预期5.6%,前值5.5%,环比0.2%,前值-0.2%。

  盘面观察,目前市场高企的换手率说明资金高度博弈其中,任何消息面的变化就可能对盘面造成巨大的影响。我们在6-7月份持续看好周期板块的机会,但是近期我们持续提示周期板块的风险,原因在于我们认为周期股行情已经从业绩推动演绎到情绪推动阶段,资金盯着商品价格炒涨价概念,在环保限产政策推动下,市场投机氛围浓厚。6月1日以来焦炭涨68%,焦煤57%,螺纹50%,热卷40%,铁矿38%,涨幅惊人。而同期国际定价的铜、铝涨幅不足15%。这足以说明本轮涨价主要是供给侧收缩推动,而非需求复苏,这两天公布的进出口数据、CPI数据也给予印证。市场化去产能带来的行业集中度提升造就的是真正的行业龙头,比如中国制造里面响当当的品牌,而行政性的供给干预靠的是提高产业的平均成本来提升集中度,本质上是降低了中国产业总体的国际竞争力,牺牲的是中国经济发展的效率,这样的行业龙头离真正的龙头相去甚远,因此以产业集中度提升投资龙头的逻辑继续博傻周期股站不住脚。

  就目前存量博弈的结构性行情中,周期情绪降温之后,更好的业绩与成长的配比将重新引起市场重视。如果是中期眼光布局核心资产,建议优选盈利模式和成长性确定的细分市场真正的龙头。

  招商证券